美妆电商代运营，是门好生意吗？

　　丽人丽妆6月4日成功过会，6月30优趣汇向港交所递交主板上市申请，7月初若羽臣中小板成功上市。

　　美妆线上代运营公司在近期迎来了资本化的高光时刻。

　　除了丽人丽妆、优趣汇、若羽臣，壹网壹创于2019年9月27日挂牌深交所创业板，电商代运营的“老大”宝尊电商，于2015年5月在美国纳斯达克上市。

　　今年，美妆代运营在资本市场迎来了更多的认可和关注。未来3年，预计代运营行业将会出现一波收购兼并&上市潮。

　　回溯起来，代运营服务商是在实体经济数字化进入深水区、流量红利见顶后才开始逐步涌现，彼时正是网购快速发展的那几年。鉴于美妆品牌的线上运营环境复杂，尤其一方面国际品牌商不熟悉电商运营，加之国内中小品牌商受制于成本和能力，因此品牌对美妆电商代运营的需求极为旺盛。

　　结合淘宝最新公布的代运营6星店铺和公开资料，在此整理了市场上最有潜力的代运营公司(90%的覆盖率)。可以看到，代运营行业早在06年就有公司成立，至今经历了15年时间的发展。经销和运营能力已经是一个公司的标配，品牌孵化和数字化能力才是检验公司能否长期发展的关键。

　　资本纷纷涌入，看好未来发展。

　　从2020年1月至7月，围绕平台生态的运营服务领域共有融资&并购事件21起，金额超过30亿。除丽人丽妆和若羽臣上市，壹网壹创以3.62亿人民币对价收购浙江上佰。

　　资本市场也在期待着新团队的出现。高浪擅长于从海外引入小众品牌，在国内做0-1的事。比如成功孵化了进口美妆面部护肤品牌SNP，bblab复活草面膜等;丽人丽妆孵化了momoup等。代运营公司正在证明自身的品牌孵化能力和选品能力。

　　代运营竞争加剧，销售费用迅速上涨

　　高毛利的美妆红利能否支撑

　　线上零售市场经历了几年的快速增长，国内或者跨境电子商务运营解决提供商大量涌进，对流量的竞争日益激烈，其营销和推广费用都在迅速上涨。

　　这从丽人丽妆、优趣汇和若羽臣等发布的财报可见一二。

　　优趣汇2017年-2019年营业收入分别为18.27亿、25.41亿、27.82亿元，2018-2019年营收同比增长39%、9.5%。公司收入增长稳步上涨，但同时销售投入也迅速增长，增速远高于营收增速。2017-2019年销售费用2.41亿、3.95亿、5.33亿。2018-2019年销售费用同比增长64.1%、35.01%。

　　壹网壹创发布的2019年年报以及2020年第一季度财报显示，壹网壹创2019年营收达14.5亿元，2018年营收为10.1亿元，同比增幅超40%，增幅连续5年保持在38%以上。2019年净利润为2.2亿元，较2018年的1.6亿提高34.7%。2020年一季度壹网壹创营收2.14亿元，较去年同期2.32亿元营收减少7.81%。一季度利润4732万元，较去年同期3239万元增加46.09%。

　　虽然销售费用迅速上涨，但是营收增速也不差。

　　代运营公司业务模式重，现金流要求高，服务半径难扩展，同时，又存在高度依赖品牌方及电商平台等特点。他们都希望可以借助消费市场的增速带来一波业务增长和数据沉淀，好在目前正是美妆行业的黄金时代，代运营公司未来发展空间仍然很大。

　　特别是流量这块，疫情以来，流量端发生的变化为品牌和代运营公司提供了新的机会。一方面抖音快手大力布局电商，尤其是直播电商，对品牌做差异化渠道拓展提出了新的挑战，代运营需求提升;另一方面，拼多多积极寻找新的增量人群，电商玩法更偏社交化。

　　流量平台的电商化进程、内容形式的多元化，让代运营公司发挥了更多的效能，也为代运营公司创造了更多的空间。

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