半年亏损2.1亿元，逸仙电商仍面临挑战

8月20日，逸仙电商公布了2024年第二季度财务业绩。公告显示，公司第二季度总净收入较去年同期的8.586 亿元人民币下降7.5%至7.945亿元。下降的主要原因是完美日记、Little Ondine、Pink Bear等公司旗下彩妆品牌营收下降导致。

包括Galénic、DR.WU(中国大陆业务)、Eve Lom等护肤品牌在第二季度的总净收入为人民币3.252 亿元，与去年的3.25亿元基本上持平。值得注意的是，从一季度到二季度，逸仙电商的护肤品业务收入实现了显著的增长，从2.45亿元增长至3.25亿元，同比增长了约32.6%。护肤品业务在总营收中的占比也从一季度的31.7%提升至二季度的40.9%，护肤品业务对公司整体营收的贡献度在不断提升。

反观彩妆业务，成了逸仙电商最大的不确定性。一季度彩妆品牌净收入同比增长了3.2%，护肤品牌的净收入同比增长仅 0.1%，彩妆增长高于护肤品牌。而在二季度，彩妆品牌净收入同比下降11.4%，其增长的波动性和不稳定性成了逸仙电商业绩最大的不确定性。

相比之下，护肤品牌的增长虽然较为缓慢、乏力，但更加稳定。逸仙电商这几年通过优质战略投资、品牌并购机会以及海外扩张等战略计划，实现了从彩妆到护肤等多品类发展转型进程。目前逸仙电商的护肤业务占总营收的比例升至40.9%，实现连续9个季度保持在总营收30%以上的水平，收入结构呈现优化态势。

亏损持续收窄

从截至2024年6月30日的第二季度的未经审计财务业绩看，逸仙电商展现出强劲的盈利能力提升，其毛利率较去年同期实现了显著增长，从74.7%提升至76.7%。这一提升主要得益于公司优化产品组合、提升供应链管理效率以及成本控制措施的有效实施，进一步巩固了其在市场中的竞争力。

在盈利能力增强的同时，逸仙电商的净亏损状况也呈现积极改善，本季度，公司净亏损同比减少21.2%，降至人民币8550万元。更为关键的是，净亏损率从上年同期的12.6%收窄至10.8%。与一季度1.249亿元相比，二季度的净亏损减少了约39.5%，净亏损的显著收窄。

逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示，尽管消费者需求仍存在不确定性，但我们将继续专注于拓宽产品组合和优化渠道组合，目标是在平衡盈利能力的同时重回增长轨道。

逸仙集团董事兼首席财务官杨东浩先生表示，中国美妆市场环境严峻，对第二季度的销售产生了负面影响，导致总净收入同比下降7.5%。不过，三大护肤品牌表现坚韧，净收入同比增长5.0%。对公司长期增长前景充满信心。

报告期内，逸仙电商持续加码研发投入，二季度的研发费用达2970万，研发费用占比增至 3.7%。

第二季度总运营费用较去年同期的7.767亿元人民币下降4.1%至7.446亿元人民币，尽管总运营费用的绝对金额有所下降，但占总净收入的百分比却从去年同期的90.5%上升到了93.7%。逸仙电商在第二季度成功降低了总运营费用，但这一成果并未完全转化为盈利能力的提升，因为运营费用占总净收入的百分比反而有所上升。这表明公司在控制成本和提升盈利能力方面仍需继续努力。

这其中销售和营销费用为5.447亿元，占总净收入的百分比从去年同期的 63.2% 增加至 68.6%。逸仙电商表示，增长的主要原因是增加了对抖音平台的投资，以配合抖音不断增长的收入贡献，以及公司对新产品发布和在其产品组合中建立品牌资产的投资。

2024年第三季度，公司预计总净收入在人民币6.463 亿元至人民币7.181 亿元之间，同比下降0%至10%。

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